Ngày 20/2/2026, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết 6-3 bác bỏ việc sử dụng Đạo luật IEEPA để áp thuế đơn phương, qua đó vô hiệu hóa mức thuế 25% với hàng hóa từ Canada và Mexico. Theo hồ sơ chính thức của Tòa án Tối cao và tường thuật từ Reuters, thị trường phản ứng tích cực: S&P 500 tăng 0,4%, Nasdaq tăng 0,7% trong phiên, trong khi Bitcoin giao dịch quanh mốc 67.000 USD theo dữ liệu từ CoinMarketCap.
Điểm Chính Cần Nhớ
Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết 6-3 ngày 20/2/2026, cho rằng IEEPA không cho phép áp thuế đơn phương nếu không có ủy quyền rõ ràng từ Quốc hội
Mức thuế 25% với hàng hóa từ Canada và Mexico bị vô hiệu hóa
S&P 500 tăng 0,4% và Nasdaq tăng 0,7% trong phiên 20/2 theo Reuters
Bitcoin giao dịch quanh 66.800-67.200 USD, vốn hóa thị trường crypto khoảng 2,38 nghìn tỷ USD theo CoinMarketCap
Nhà Trắng có thể xem xét các công cụ thuế quan khác theo Đạo luật Thương mại 1974
Phán quyết làm rõ thẩm quyền thương mại của tổng thống
Theo phán quyết trong vụ Learning Resources, Inc. v. Trump, Tòa án Tối cao cho rằng IEEPA năm 1977 không trao quyền áp thuế rộng rãi cho tổng thống nếu không có ủy quyền rõ ràng từ Quốc hội (Supreme Court Opinion No. 24-1287, ngày 20/2/2026, supremecourt.gov). SCOTUSblog cho biết đây là lần đầu tiên tòa giới hạn cách sử dụng IEEPA cho mục đích thuế quan.
“Thật không thể tin được, ngay cả Tòa án Tối cao cũng đã phán quyết điều này là bất hợp pháp, rằng chính quyền này đã đánh thuế chúng ta một cách vô lý, ăn cắp của chúng ta, rằng chúng ta sẽ không bao giờ lấy lại được gì, và mọi chuyện vẫn diễn ra như thường lệ.”
Chánh án Roberts viện dẫn “học thuyết các vấn đề lớn” để ngăn chặn “sự mở rộng mang tính chuyển đổi” của quyền lực hành pháp. Thẩm phán Kagan đồng tình rằng IEEPA thiếu thẩm quyền cấp phép thuế quan. Các mức thuế này vượt quá quyền hạn được quy định trong các đạo luật khác có giới hạn thủ tục, đánh dấu lần đầu tiên IEEPA được sử dụng rộng rãi cho thuế quan thay vì các hành động tổng thống lịch sử giới hạn ở 15% trong 150 ngày theo Mục 122 Đạo luật Thương mại.
Trước đó, một số tranh chấp liên quan đến thẩm quyền thuế quan đã được Tòa Phúc thẩm Liên bang xem xét trong hồ sơ 149 F.4th 1312 (2025). Tuy nhiên, phán quyết ngày 20/2/2026 của Tòa Tối cao là quyết định có giá trị chung thẩm và đặt ra giới hạn rõ ràng hơn đối với việc sử dụng IEEPA cho mục đích thuế quan.
Thị trường chứng khoán tăng điểm sau phán quyết
Theo dữ liệu chốt phiên ngày 20/2 từ Reuters, chỉ số S&P 500 tăng 0,4% còn Nasdaq Composite tăng 0,7% khi nhà đầu tư giảm bớt lo ngại về rủi ro thương mại.
Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đợt tăng điểm với mức tăng 0,70% của Nasdaq, vượt trội so với mức trung bình 0,40% của S&P 500. Kỳ vọng tăng trưởng được cải thiện sau khi loại bỏ nguy cơ thuế quan rộng rãi. Phản ứng này mạnh hơn các đợt phục hồi thông thường sau giai đoạn căng thẳng chính sách, tương tự đợt tăng điểm năm 2018 khi thuế quan được đảo ngược.
Rủi ro lạm phát giảm khi không còn áp thuế nhập khẩu, vốn hoạt động như loại thuế làm tăng giá và làm chậm hoạt động kinh tế. Thanh khoản được cải thiện khi nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong môi trường ít bất ổn hơn. Nhà đầu tư công nghệ hưởng lợi nhiều nhất từ đợt tăng 0,70% của Nasdaq, phản ánh sự chuyển dịch quan trọng trong kỳ vọng thị trường. Tài sản rủi ro được hỗ trợ khi áp lực địa chính trị giảm bớt, tương tự như quy định crypto ổn định tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn.
Cập nhật tin tức crypto mới nhất trên Telegram NIHONCASI
Tài Sản Số Phục Hồi Trong Bối Cảnh Ổn Định
Theo dữ liệu từ CoinMarketCap ghi nhận lúc 22:00 UTC ngày 20/2, Bitcoin giao dịch quanh mốc 66.800-67.200 USD, trong khi tổng vốn hóa thị trường crypto đạt khoảng 2,38 nghìn tỷ USD.
Tài sản số và cổ phiếu cùng tăng giá khi tâm lý nhà đầu tư cải thiện đáng kể. Việc loại bỏ nguy cơ thuế 25% với Canada và Mexico giúp giảm áp lực chi phí nhập khẩu, yếu tố từng làm dấy lên lo ngại lạm phát trong tháng trước.
Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác rất nhạy cảm với thanh khoản toàn cầu cũng như niềm tin của nhà đầu tư. Khi bất ổn kinh tế giảm, vốn có xu hướng chuyển sang các tài sản rủi ro cao hơn. Việc chọn sàn giao dịch uy tín giúp nhà đầu tư tận dụng tốt các đợt phục hồi này.
Vàng giảm nhẹ sau quyết định trước khi phục hồi, phản ánh sự thay đổi trong tâm lý rủi ro của thị trường. Sự ổn định trong chính sách thương mại và kinh tế toàn cầu thường mang lại lợi ích cho thị trường crypto. Khi rủi ro chính sách giảm, dòng tiền thường quay lại các tài sản có biến động cao như crypto.
Tác động chi phí doanh nghiệp tháng 2/2026
Phán quyết của Tòa án Tối cao đã loại bỏ thuế quan 25% đối với hàng hóa từ Canada và Mexico, giảm ngay chi phí nhập khẩu cho các doanh nghiệp Mỹ. Các công ty chịu ảnh hưởng trực tiếp có thể tiết kiệm 25% trên các lô hàng bị áp thuế trước đó, mặc dù vẫn phải đối mặt với mức thuế toàn cầu mới theo mục 122 thuộc Đạo luật Thương mại 1974, cho phép tổng thống áp thuế tạm thời tối đa 15% trong thời gian tối đa 150 ngày để xử lý thâm hụt cán cân thanh toán.
Trước phán quyết, chuỗi cung ứng bị gián đoạn nghiêm trọng với chi phí nhập khẩu tăng 5-10%. Các hiệp hội thương mại đã thắng kiện, mở đường cho việc hoàn thuế và giảm áp lực tài chính. Canada có thể trì hoãn biện pháp trả đũa, tạo môi trường kinh doanh ổn định hơn.
Quyền áp thuế đơn phương của tổng thống giờ chuyển sang giám sát của Quốc hội, làm chậm các thay đổi chính sách đột ngột. Điều này giảm rủi ro so với các đối thủ như Trung Quốc vẫn duy trì thuế quan nhà nước. Doanh nghiệp cần theo dõi tokenomics của tài sản số để đánh giá tác động thương mại toàn cầu trong bối cảnh mới.
Cân Bằng Hiến Định Trong Chính Sách Kinh Tế
Phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ đã ngay lập tức định hình lại cân bằng quyền lực trong việc hoạch định chính sách kinh tế quốc gia. Quyết định này giới hạn thẩm quyền của tổng thống và củng cố quyền kiểm soát hiến định của Quốc hội đối với thuế quan.
Việc trao lại quyền lực cho Quốc hội có thể làm chậm các hành động thương mại trong tương lai. Tuy nhiên, điều này cũng giảm thiểu các cú sốc chính sách đột ngột vốn gây mất ổn định thị trường. Đối với thị trường crypto, sự ổn định trong thương mại toàn cầu và chính sách kinh tế thường mang lại tác động tích cực.
Phán quyết cũng làm nổi bật những căng thẳng chính trị sâu xa hơn giữa các nhánh quyền lực. Mặc dù rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, quyết định của Tòa án đã loại bỏ một mối đe dọa vĩ mô lớn. Trong ngắn hạn, sự thay đổi này đang hỗ trợ Bitcoin và thị trường tài sản số rộng lớn hơn. Nhà đầu tư Việt Nam cần theo dõi thuế crypto trong bối cảnh chính sách toàn cầu đang thay đổi.
Nhận xét của biên tập viên
Từ góc độ đầu tư, tôi ưu tiên môi trường pháp lý minh bạch và ổn định. Sự phân định rõ thẩm quyền giúp giảm rủi ro chính sách, hỗ trợ tài sản số phát triển dài hạn.
Nhà Trắng có thể tìm cách áp dụng các công cụ thuế quan khác theo Đạo luật Thương mại 1974, đặc biệt là Mục 122 cho phép áp thuế tối đa 15% trong tối đa 150 ngày. Tuy nhiên, bất kỳ biện pháp kéo dài nào đều có thể đối mặt với giám sát chặt chẽ hơn từ Quốc hội và tòa án liên bang.
Phán quyết vĩ mô này có thể làm giảm chi phí doanh nghiệp nhưng không loại bỏ hoàn toàn các rủi ro địa chính trị tiềm ẩn. Nguyễn Linh lưu ý: Thị trường tài sản số rất nhạy cảm với các cú sốc chính sách; dù rủi ro thuế quan 25% đã tạm thời trôi qua, nhà đầu tư vẫn nên duy trì chiến lược quản trị rủi ro nghiêm ngặt và không nên quá lạc quan trước những biến động ngắn hạn của biểu đồ Bitcoin.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Tòa án Tối cao ra phán quyết 6-3 ngày 20/2/2026, cho rằng IEEPA không trao quyền áp thuế rộng rãi cho tổng thống nếu không có ủy quyền rõ ràng từ Quốc hội.
Không. Phán quyết đã vô hiệu hóa các mức thuế được ban hành theo cơ sở IEEPA trong vụ việc này.
Theo Reuters, S&P 500 tăng 0,4% và Nasdaq tăng 0,7% trong phiên 20/2 khi nhà đầu tư giảm bớt lo ngại về rủi ro thương mại.
Theo dữ liệu CoinMarketCap lúc 22:00 UTC ngày 20/2, Bitcoin giao dịch quanh 66.800-67.200 USD.
Có thể. Đạo luật Thương mại 1974, bao gồm Mục 122, cho phép áp thuế tạm thời trong một số trường hợp, nhưng bất kỳ biện pháp nào cũng có thể đối mặt với giám sát pháp lý và chính trị.
Linh sinh ra tại TP.HCM, hiện sống và làm việc tại Tokyo. Tốt nghiệp ngành Hệ thống thông tin quản lý và Tài chính tại Đại học Kinh tế TP.HCM, Linh bắt đầu đầu tư tiền mã hóa từ năm 2017. Với nhiều năm kinh nghiệm hỗ trợ cộng đồng crypto trong và ngoài nước, hiện Linh phụ trách nội dung tại nihoncasi.com – chia sẻ kiến thức theo hướng thực tế, dễ hiểu và trung lập.
Học vấn: ĐH Kinh tế TP.HCM – Hệ thống Thông tin Quản lý Kinh nghiệm: Fintech startup (VN) → FinTech Tokyo (nghiên cứu & phân tích) Cộng đồng:Telegram nihoncasi
nihoncasi.com sử dụng cookie nhằm nâng cao sự tiện lợi cho khách hàng cũng như duy trì và cải thiện chất lượng dịch vụ. Khi tiếp tục sử dụng website này, bạn đồng ý với việc sử dụng cookie theo Chính sách Cookie của chúng tôi.
