Hồ sơ 13F-HR nộp lên SEC ngày 14/02/2026 cho thấy tính đến cuối năm 2025, Harvard Management Company đang nắm giữ hơn 5,35 triệu cổ phiếu iShares Bitcoin Trust (IBIT) và lần đầu công khai sở hữu gần 3,87 triệu cổ phiếu iShares Ethereum Trust (ETHA).
Điểm Chính Cần Lưu Ý
So với hồ sơ 13F quý III/2025, số lượng IBIT giảm từ khoảng 6,79 triệu cổ phiếu xuống 5.352.960 cổ phiếu. Giá trị thị trường của vị thế này cũng giảm từ khoảng 442 triệu USD xuống 265,8 triệu USD do kết hợp giữa việc cắt giảm số lượng và biến động giá thị trường.
Đồng thời, quỹ mở mới 3.874.238 cổ phiếu iShares Ethereum Trust (ETHA), tương đương khoảng 86,8 triệu USD, đánh dấu ETHA xuất hiện lần đầu trong danh mục báo cáo 13F kỳ này.
Tổng mức độ tiếp xúc với các ETF tiền mã hóa đạt khoảng 352,6 triệu USD vào cuối năm 2025, chiếm dưới 1% quy mô quỹ tài trợ 57 tỷ USD.
Theo dữ liệu thị trường cuối tháng 1/2026, Bitcoin đã giảm khoảng 40-45% so với đỉnh tháng 10/2025, trong khi Ethereum điều chỉnh hơn 55% trong cùng giai đoạn.
Báo cáo Digital Asset Fund Flows của CoinShares ghi nhận dòng vốn rút ròng hơn 1,73 tỷ USD khỏi các sản phẩm đầu tư tài sản số toàn cầu trong một tuần cuối tháng 1/2026.
Harvard giảm tỷ trọng Bitcoin ETF trong 13F quý IV/2025
Báo cáo 13F cho thấy Harvard Management Company hiện đang nắm giữ.
5.352.960 cổ phiếu iShares Bitcoin Trust (IBIT), giảm so với quý trước
3.874.238 cổ phiếu iShares Ethereum Trust (ETHA), đánh dấu lần đầu tiên quỹ công khai nắm giữ ETF Ethereum
So với quý 3/2025, giá trị vị thế Bitcoin ETF đã giảm từ khoảng 442 triệu USD xuống còn 265,8 triệu USD. Theo cột “Value (x1000)” trong hồ sơ 13F, vị thế ETHA có giá trị thị trường cuối kỳ là 86.812.000 USD, tương đương 86,8 triệu USD khi làm tròn.
Lưu ý: Báo cáo 13F chỉ phản ánh các chứng khoán niêm yết tại Mỹ do tổ chức quản lý, không bao gồm tài sản tiền mã hóa nắm giữ trực tiếp ngoài cấu trúc ETF. Thông tin được công bố với độ trễ theo quý theo quy định của SEC.
📎 Hồ sơ SEC ghi nhận điều gì? Tham khảo thêm thông tin chi tiết tại trang chủ NIHONCASI để cập nhật các phân tích tài chính mới nhất.
Dòng vốn ETF crypto đang chịu áp lực rút ròng
Các quỹ tài trợ của Harvard, Dartmouth, Brown và Emory đã công bố vị thế nắm giữ ETF Bitcoin và Ethereum thông qua hồ sơ SEC trong năm 2025. Việc ETHA lần đầu xuất hiện trong danh mục 13F cho thấy Harvard đã mở rộng tiếp xúc sang Ethereum thông qua cấu trúc ETF niêm yết tại Mỹ.
Theo báo cáo “Digital Asset Fund Flows Weekly” công bố ngày 26/01/2026 của CoinShares, các sản phẩm đầu tư tài sản số toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút ròng 1,73 tỷ USD trong tuần trước đó.
Sự phân hóa theo khu vực cho thấy Đức, Canada và Thụy Sĩ ghi nhận dòng vốn vào trong khi Mỹ đối mặt với áp lực rút vốn. Các quỹ altcoin thu hút 33,4 triệu USD vào XRP và 31 triệu USD vào hệ sinh thái Solana trong cùng kỳ, theo báo cáo của CoinShares.
Tuần thứ tư liên tiếp chứng kiến dòng vốn rút khỏi các sản phẩm crypto, tạo áp lực lên thị trường tài sản số nói chung. Dòng vốn ETF thường được các tổ chức sử dụng như một chỉ báo tâm lý thị trường, đặc biệt trong giai đoạn điều chỉnh mạnh.
Thông tin hữu ích và ưu đãi độc quyền tại Telegram NIHONCASI
Thị trường điều chỉnh mạnh sau đỉnh tháng 10/2025
Động thái tái cân bằng của Harvard diễn ra trong bối cảnh thị trường tài sản số đã trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu.
Theo dữ liệu lịch sử từ Nasdaq, Bitcoin đạt đỉnh khoảng 124.000-125.000 USD trong tháng 10/2025 trước khi điều chỉnh về vùng 68.000-70.000 USD vào cuối tháng 1/2026, tương đương mức giảm khoảng 44%.
Không chỉ crypto: Harvard tái cơ cấu danh mục rộng hơn
Harvard Management Company không chỉ cắt giảm Bitcoin mà còn thực hiện tái cân bằng toàn diện trên nhiều lĩnh vực trong quý 4/2025. Công ty tăng gấp ba vị thế Broadcom và thiết lập khoản đầu tư 141 triệu USD vào Union Pacific ngay sau thông báo sáp nhập tháng 7/2025, theo hồ sơ 13F nộp SEC. Cẩm nang chuyên sâu về chủ đề này: Tìm hiểu về Tài chính phi tập trung DeFi để đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Động thái với Union Pacific cho thấy chiến lược phân bổ theo sự kiện doanh nghiệp rõ ràng. Thời điểm gia nhập trùng khớp với hoạt động M&A lớn, phản ánh phương pháp quản lý chủ động của quỹ Harvard. Đồng thời, họ thoát hoàn toàn 1,1 triệu cổ phiếu Light & Wonder và toàn bộ vị thế Maze Therapeutics, rút lui khỏi ngành game và công nghệ sinh học.
Các vị thế công nghệ lớn như Amazon, Microsoft và Nvidia đều bị cắt giảm trong cùng quý với Bitcoin. Hồ sơ 13F cho thấy Harvard giảm tỷ trọng ở một số tài sản tăng trưởng cao trong quý 4/2025, tuy nhiên báo cáo không nêu rõ lý do chiến lược cụ thể.
Việc theo dõi sàn giao dịch uy tín giúp nhà đầu tư cá nhân học hỏi từ chiến lược phân tán của các quỹ lớn.
“Động thái này khá thú vị. Với mình, điều này không giống như Harvard mất niềm tin vào Bitcoin, mà giống một bước tái cân bằng danh mục hơn. Việc giảm bớt BTC và thêm một vị thế lớn ở ETH nghe khá chiến lược, nhất là nếu họ nhìn thấy nhiều tiềm năng ứng dụng hoặc câu chuyện tăng trưởng ở Ethereum. Các tổ chức lớn thường chơi đường dài, nên mình quan tâm họ làm gì hơn là họ nói gì.”
Mặc dù gây chú ý, tổng giá trị các ETF crypto trong danh mục Harvard chỉ chiếm dưới 1% tổng quy mô quỹ tài trợ. Con số 352,6 triệu USD vẫn nhỏ so với quy mô 57 tỷ USD của endowment, nhưng đáng chú ý vì lớn hơn nhiều khoản đầu tư đơn lẻ vào một số cổ phiếu công nghệ.
Việc lựa chọn cấu trúc ETF thay vì nắm giữ trực tiếp tiền mã hóa giúp quỹ duy trì tính thanh khoản và tuân thủ quy định báo cáo minh bạch theo chuẩn SEC.
Từ kinh nghiệm của tôi, cắt giảm trong điều chỉnh là cơ hội tích lũy tài sản chất lượng. Harvard đa dạng hóa sang Ethereum cho thấy tầm nhìn dài hạn với crypto.
Cộng đồng học thuật đặt câu hỏi về chiến lược crypto
Một số ý kiến học thuật tại Mỹ tiếp tục bày tỏ quan ngại về mức độ biến động cao của tài sản số và vai trò của chúng trong danh mục quỹ đại học. Tuy nhiên, tính đến ngày 25/02/2026, Harvard chưa đưa ra bình luận công khai bổ sung ngoài dữ liệu trong hồ sơ SEC.
Lưu ý về dữ liệu 13F
Báo cáo 13F có độ trễ theo quý và chỉ phản ánh danh mục cổ phiếu niêm yết tại Mỹ tại thời điểm cuối kỳ báo cáo (31/12/2025). Do đó, các thay đổi trong quý 1/2026 – nếu có sẽ chỉ được công bố trong các kỳ báo cáo tiếp theo.
Tính đến ngày 25/02/2026, Harvard Management Company chưa đưa ra tuyên bố chính thức về lý do tái cân bằng danh mục crypto. Hồ sơ 13F không yêu cầu giải trình chiến lược đầu tư. Bài viết tổng hợp thông tin từ hồ sơ 13F do Harvard Management Company nộp lên SEC và các nguồn dữ liệu công khai tại thời điểm đăng tải. Nội dung mang tính chất thông tin, không cấu thành khuyến nghị đầu tư. Tài sản kỹ thuật số có rủi ro biến động cao và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Theo hồ sơ 13F ngày 14/02/2026, Harvard đang nắm giữ 5.352.960 cổ phiếu IBIT với giá trị thị trường 265,8 triệu USD tại thời điểm 31/12/2025, đồng thời mở mới 3.874.238 cổ phiếu ETHA trị giá 86,8 triệu USD.
Tiền mã hóa chiếm dưới 1% tổng tài sản trong quỹ tài trợ trị giá 56,9-57 tỷ USD của Harvard, với tổng giá trị 352,6 triệu USD.
Theo dữ liệu thị trường tổng hợp từ Nasdaq và các nền tảng theo dõi giá vào cuối tháng 01/2026, Bitcoin giảm khoảng 44% so với đỉnh tháng 10/2025, trong khi Ethereum điều chỉnh hơn 55% trong cùng giai đoạn.
Harvard, Dartmouth, Brown và Emory đã công bố vị thế nắm giữ ETF Bitcoin và Ethereum thông qua hồ sơ SEC trong năm 2025.
Harvard tăng gấp ba vị thế Broadcom, thiết lập khoản đầu tư 141 triệu USD vào Union Pacific, và thoát hoàn toàn khỏi Light & Wonder cũng như Maze Therapeutics trong quý 4/2025.
Linh sinh ra tại TP.HCM, hiện sống và làm việc tại Tokyo. Tốt nghiệp ngành Hệ thống thông tin quản lý và Tài chính tại Đại học Kinh tế TP.HCM, Linh bắt đầu đầu tư tiền mã hóa từ năm 2017. Với nhiều năm kinh nghiệm hỗ trợ cộng đồng crypto trong và ngoài nước, hiện Linh phụ trách nội dung tại nihoncasi.com – chia sẻ kiến thức theo hướng thực tế, dễ hiểu và trung lập.
Học vấn: ĐH Kinh tế TP.HCM – Hệ thống Thông tin Quản lý Kinh nghiệm: Fintech startup (VN) → FinTech Tokyo (nghiên cứu & phân tích) Cộng đồng:Telegram nihoncasi
nihoncasi.com sử dụng cookie nhằm nâng cao sự tiện lợi cho khách hàng cũng như duy trì và cải thiện chất lượng dịch vụ. Khi tiếp tục sử dụng website này, bạn đồng ý với việc sử dụng cookie theo Chính sách Cookie của chúng tôi.
