Giá vàng vượt 5.400 USD khi chính trị Mỹ-Iran leo thang

Tính đến ngày 4/3/2026, giá vàng giao ngay (XAU/USD) giao dịch quanh 5.400 USD/ounce, theo dữ liệu từ TradingEconomics, sau khi tăng mạnh trong tuần cuối tháng 2 do căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang. Reuters ngày 25/2 dẫn báo cáo của J.P. Morgan cho biết ngân hàng này đã nâng mục tiêu giá vàng lên 6.300 USD/ounce cho quý IV/2026 trong kịch bản nhu cầu từ ngân hàng trung ương và quỹ ETF tiếp tục duy trì.

Điểm Chính Cần Lưu Ý

• Giá vàng giao ngay dao động quanh 5.400 USD/ounce tính đến ngày 4/3/2026, tăng khoảng 5-7% trong tháng 2 theo dữ liệu TradingEconomics, khi căng thẳng Mỹ-Iran thúc đẩy nhu cầu trú ẩn.
• J.P. Morgan, theo báo cáo được Reuters dẫn lại cuối tháng 2/2026, nâng mục tiêu giá vàng lên 6.300 USD/ounce cho quý IV/2026 trong kịch bản nhu cầu ETF và mua ròng của ngân hàng trung ương duy trì.
• Nhu cầu từ ngân hàng trung ương được ước tính ở mức 150-200 tấn mỗi quý trong năm 2026, phản ánh xu hướng đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào USD.
• Khảo sát Kitco News cuối tháng 2 cho thấy phần lớn chuyên gia Phố Wall kỳ vọng giá vàng duy trì trên 5.300 USD trong ngắn hạn, dù rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu nếu căng thẳng hạ nhiệt.
• Về kỹ thuật, vùng 5.200 USD/ounce được xem là hỗ trợ gần, trong khi mốc 5.500 USD là ngưỡng kháng cự ngắn hạn cần vượt qua để xác nhận đà tăng tiếp diễn.

Căng thẳng Mỹ–Iran đẩy giá vàng lên kỷ lục

Giá vàng giao ngay tăng vọt hơn 2% từ đỉnh cao nhất kể từ cuối tháng 1, lên 5.387,55 USD/ounce trong tuần kết thúc tháng 2/2026, được thúc đẩy bởi các cuộc không kích của Mỹ-Israel vào Iran và hành động trả đũa sau đó. Động thái sơ tán công dân Mỹ khỏi Trung Đông đã kích hoạt dòng vốn tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn mạnh mẽ.

Diễn biến giá vàng và phản ứng thị trường trong giai đoạn căng thẳng cao độ

Giai đoạn thời gian	Sự kiện địa chính trị/thị trường	Giá vàng (USD/ounce)	Biến động tâm lý
Đầu tháng 2/2026	Củng cố sau đợt tăng tháng 1	~5.100	Thận trọng
25/02/2026	Bế tắc ngoại giao tại Geneva	5.204	Chuyển dịch sang an toàn
28/02/2026	Không kích quân sự bắt đầu	5.278	Hoảng loạn cục bộ
02/03/2026	Mở cửa phiên giao dịch tuần mới	5.404	Bứt phá kỷ lục

Sự kiện ngày 28/2/2026 được coi là bước ngoặt kỹ thuật quan trọng khi giá vàng phá vỡ ngưỡng kháng cự 5.280 USD/ounce, mở đường cho đợt tăng giá mạnh mẽ vào đầu tháng 3. Các chuyên gia tại Wall Street đã nhanh chóng điều chỉnh dự báo của mình, với 67% số người tham gia khảo sát của Kitco News tin rằng giá vàng sẽ vượt ngưỡng 5.300 USD/ounce ngay trong tuần đầu tiên của tháng 3. Các chuyên gia cho rằng căng thẳng địa chính trị và chính sách tiền tệ nới lỏng đang tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng bền vững của vàng, thay vì chỉ là một đợt tăng giá ngắn hạn hoặc bong bóng tạm thời.

Nhu cầu vàng từ ngân hàng trung ương tăng mạnh

Một trong những nền tảng vững chắc nhất hỗ trợ cho đà tăng của giá vàng trong năm 2026 chính là hoạt động mua vào liên tục và mạnh mẽ từ phía các ngân hàng trung ương toàn cầu. Theo dữ liệu dự báo, các định chế tài chính quốc gia này duy trì tốc độ mua ròng trung bình 190 tấn mỗi quý trong năm 2026. Động thái mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương diễn ra trong bối cảnh nhiều nền kinh tế mới nổi tìm cách giảm phụ thuộc vào dự trữ bằng USD.

Trung Quốc tiếp tục dẫn đầu xu thế này với chuỗi mua vàng liên tục kéo dài 15 tháng tính đến tháng 1 năm 2026. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cùng với ngân hàng trung ương của các quốc gia như Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đã chủ động tăng cường dự trữ vàng nhằm đa dạng hóa tài sản và bảo vệ nền kinh tế trước các lệnh trừng phạt tiềm tàng hoặc sự bất ổn của hệ thống thanh toán dựa trên đồng đô la. Việc Trung Quốc công bố kế hoạch trở thành nơi lưu ký vàng cho dự trữ của các quốc gia mới nổi khác vào cuối năm 2025 cũng là một yếu tố thúc đẩy nhu cầu vật chất tăng cao.

Khu vực/Quốc gia	Lượng mua dự kiến (Tấn/Quý)	Mục tiêu chiến lược
Trung Quốc	35 – 50	Giảm phụ thuộc USD, quốc tế hóa dự trữ
Các thị trường mới nổi khác	100 – 120	Phòng ngừa rủi ro địa chính trị & trừng phạt
Các quốc gia phát triển	20 – 30	Tái cân bằng danh mục theo biến động vĩ mô
Tổng cộng toàn cầu	~190 (Trung bình)	Xác lập nền giá mới cho thị trường

So sánh dự báo giá vàng năm 2026 từ các tổ chức tài chính hàng đầu

Tổ chức dự báo	Mục tiêu giá (USD/ounce)	Thời điểm mục tiêu	Quan điểm chủ đạo
JP Morgan	6.300	Quý 4/2026	Siêu chu kỳ tăng trưởng, nợ công cao
Wells Fargo	6.100 – 6.300	Cuối năm 2026	Bất ổn địa chính trị sâu sắc
UBS	6.200	Giữa năm 2026	Dòng vốn ETF quay trở lại mạnh mẽ
Deutsche Bank	6.000	Cuối năm 2026	Nhu cầu trú ẩn và đa dạng hóa
Goldman Sachs	5.400	Tháng 12/2026	Thận trọng, kỳ vọng điều chỉnh kỹ thuật
Citi Research	5.000	Ngắn hạn (0-3 tháng)	Tăng trưởng dựa trên động lực FOMO

Sự phân kỳ này mang lại cho nhà đầu tư một cái nhìn đa chiều về rủi ro và cơ hội. Trong khi JP Morgan tập trung vào các động lực mang tính vĩ mô và dài hạn, Goldman Sachs lại chú trọng hơn đến các biến số thị trường và tâm lý giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, điểm chung lớn nhất của hầu hết các dự báo là sự đồng thuận rằng vàng đã thiết lập một nền giá mới cao hơn hẳn so với thập kỷ trước.

Các thông số kỹ thuật then chốt của vàng (XAU/USD) quý 1/2026

Mô hình “bullish hammer” (nến búa tăng trưởng) trên biểu đồ tuần vào cuối tháng 2 là một chỉ báo mạnh mẽ về sự đảo chiều tích cực sau các đợt điều chỉnh nhỏ. Điều này cho thấy rằng dù có những lo ngại về việc chốt lời, nhưng nhu cầu tiềm năng từ phía các nhà đầu tư tổ chức vẫn đủ lớn để hấp thụ mọi lực cung trên thị trường. Một chiến lược giao dịch phổ biến hiện nay là tận dụng các đợt “pullback” (giá điều chỉnh về các vùng hỗ trợ) để xây dựng vị thế mua dài hạn, một chiến thuật đã mang lại hiệu quả cao trong suốt chu kỳ tăng từ giữa năm 2024 đến nay.

Chỉ số kỹ thuật	Giá trị/Ngưỡng	Ý nghĩa thị trường
Kháng cự tâm lý	6.000	Mục tiêu dài hạn của các quỹ lớn
Kháng cự ngắn hạn	5.500	Ngưỡng cần vượt để xác nhận đà tăng mới
Hỗ trợ then chốt	5.200	Nền tảng củng cố xu hướng tăng
Đường SMA 20 ngày	5.033	Ngưỡng hỗ trợ động cho xu hướng trung hạn
Chỉ số RSI (Hàng tuần)	50 – 52	Thị trường chưa quá mua, còn dư địa tăng

Tìm hiểu thêm: Bullish là gì? Hướng dẫn toàn diện cho người mới bắt đầu đầu tư.

Chuyển Dịch Trong Phân Bổ Danh Mục Đầu Tư Toàn Cầu

Theo khảo sát phân bổ tài sản toàn cầu của Bank of America công bố cuối quý III/2025, tỷ trọng vàng trong danh mục của các quỹ quản lý tài sản đã tăng so với năm trước, phản ánh xu hướng phòng thủ trước các rủi ro địa chính trị và lạm phát. Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư vẫn theo dõi sát triển vọng giá cả toàn cầu, đặc biệt khi lạm phát năm 2026 được dự báo có thể bước vào giai đoạn biến động mới sau thời kỳ hạ nhiệt.

Cơ cấu nhu cầu đầu tư vàng (Ước tính quý 1/2026)

Thành phần nhu cầu	Khối lượng (Tấn)	Tỷ trọng	Đặc điểm hành vi
Vàng miếng và tiền vàng	330	~56%	Tích lũy dài hạn, bảo toàn vốn
ETF và Hợp đồng tương lai	275	~44%	Tính thanh khoản cao, giao dịch theo đà
Tổng nhu cầu đầu tư	605	100%	Sự hội tụ của cả dòng vốn dài hạn và ngắn hạn

Triển vọng giá vàng trong thời gian tới

Theo biên bản họp gần nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), các nhà hoạch định chính sách tiếp tục theo dõi áp lực lạm phát và thị trường lao động trước khi quyết định điều chỉnh lãi suất.

Nhìn về tương lai đến cuối năm 2026 và sang năm 2027, triển vọng của vàng vẫn được đánh giá là rất lạc quan nhưng cũng đầy thách thức. Một mặt, các yếu tố hỗ trợ cấu trúc như sự gia tăng nợ công, xu hướng phi đô la hóa và các rào cản về nguồn cung khai thác đang tạo ra một nền tảng vững chắc cho giá vàng. Theo World Gold Council, tăng trưởng sản lượng khai thác vàng toàn cầu có xu hướng chậm lại trong những năm gần đây do chi phí khai thác cao hơn và thời gian phát triển mỏ kéo dài, thường mất 7–10 năm để đưa một dự án mới vào vận hành.

Mặt khác, thị trường không phải không có những rủi ro. Áp lực chốt lời có thể dẫn đến những đợt giảm giá mạnh đột ngột, đặc biệt nếu các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Hoa Kỳ và Iran đạt được những bước tiến bất ngờ. Ngoài ra, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định duy trì lãi suất ở mức cao hơn dự kiến để kiềm chế lạm phát, đồng USD có thể mạnh lên và gây áp lực giảm giá lên vàng. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia tin rằng ngay cả trong trường hợp lãi suất cao, sự lo ngại về tính bền vững của nợ công Mỹ sẽ khiến các nhà đầu tư ưu tiên vàng hơn là trái phiếu chính phủ.

Ghi chú từ biên tập viên

Từ kinh nghiệm đầu tư của cá nhân tôi, việc nắm giữ vàng vật chất khoảng 10-15% trong danh mục là chiến lược an toàn khi bất ổn địa chính trị leo thang như hiện nay.

Nguyễn Linh · Biên tập viên crypto

Nguồn Tham Khảo

• Goodreturns.in – Gold Rate Jumps Rs81300 Amid Iran-US Tension

Tuy nhiên, các dự báo trên phản ánh kịch bản cơ sở của từng tổ chức phân tích và có thể thay đổi tùy theo diễn biến lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), chỉ số USD Index và tiến triển ngoại giao tại Trung Đông. Tính đến thời điểm xuất bản (4/3/2026), chưa có thỏa thuận ngừng bắn chính thức nào được công bố.

Câu hỏi thường gặp (FAQ)