Ngày 18/04/2026 – Funding rate trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn của Bitcoin vừa giảm xuống mức âm sâu nhất kể từ năm 2023, theo dữ liệu từ Glassnode. Trong bối cảnh lượng vị thế bán khống tích lũy lớn, một số tổ chức cho rằng thị trường có thể đối mặt với kịch bản “short squeeze” nếu giá tiếp tục đi lên.
Tóm tắt chính
- Funding rate Bitcoin giảm xuống mức âm sâu nhất kể từ 2023, phản ánh lượng vị thế short lớn trên thị trường phái sinh.
- Trong các chu kỳ trước, trạng thái này thường xuất hiện gần vùng đáy ngắn hạn, nhưng không đảm bảo giá sẽ đảo chiều ngay.
- Một số phân tích cho rằng Bitcoin có thể tăng mạnh nếu xảy ra short squeeze, tuy nhiên kịch bản này phụ thuộc vào dòng tiền thực tế.
- Áp lực bán từ nhóm nhà đầu tư mua ở vùng 75.000-95.000 USD có thể làm chậm đà tăng.
- Các yếu tố vĩ mô như chính sách Fed và biến động địa chính trị vẫn là biến số quan trọng trong ngắn hạn.
Funding rate âm sâu nhất từ 2023: Tín hiệu thị trường đang lệch mạnh về short
Dữ liệu on-chain mới nhất cho thấy đường trung bình động 7 ngày của funding rate Bitcoin đã giảm xuống khoảng -0,0077%, mức thấp nhất kể từ năm 2023. Con số này được ghi nhận trong báo cáo thị trường và dữ liệu tổng hợp từ Glassnode.
Funding rate là cơ chế thanh toán định kỳ giữa người giữ vị thế long và short trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Khi chỉ số này chuyển sang âm, bên short phải trả phí cho bên long – một dấu hiệu cho thấy thị trường đang nghiêng mạnh về kỳ vọng giảm giá.
Việc funding rate duy trì ở vùng âm sâu trong nhiều ngày liên tiếp thường phản ánh hai yếu tố:
- Tâm lý bi quan chiếm ưu thế trên thị trường phái sinh
- Lượng vị thế bán khống tích lũy ở mức cao
Trong các chu kỳ trước, trạng thái này thường xuất hiện gần các vùng đáy ngắn hạn, khi lực bán đã “quá tải” và dễ bị đảo chiều nếu có dòng tiền mới tham gia.
Giá Bitcoin vẫn tăng bất chấp funding âm
Theo dữ liệu thị trường, Bitcoin giao dịch quanh mức 77.000 USD trong phiên sáng ngày 18/4/2026 (giờ châu Á), tăng khoảng 3,5% trong tuần nhưng giảm nhẹ trong ngày.
Điểm đáng chú ý là giá đã tăng từ vùng 60.000 USD trong tháng 3 lên mức hiện tại, trong khi funding rate liên tục âm. Điều này đồng nghĩa:
- Trader short đang phải trả phí liên tục
- Nhưng giá không giảm như kỳ vọng
- Áp lực tài chính lên phe short đang tăng dần theo thời gian
Đây là cấu trúc thường xuất hiện trước các đợt “short squeeze” – khi những người bán khống buộc phải mua lại để cắt lỗ, từ đó đẩy giá tăng nhanh hơn.
“Tình trạng thiếu vốn trong khi giá tăng dần chính là thiết lập “ép giá”. Phe gấu đang phải trả giá để giữ vị thế bán khống hiện tại.”
@thisisomid_tc · X.com · 17-04-2026
CEO ZeroStack: Kịch bản $125,000 chỉ xảy ra nếu short bị ép đóng
Trong một cuộc trao đổi được CoinDesk trích dẫn, ông Daniel Reis-Faria, CEO của ZeroStack, cho rằng Bitcoin có thể tăng mạnh nếu lượng vị thế short hiện tại bị thanh lý.
“Funding rate âm sâu cho thấy thị trường đang heavily short. Nếu giá tiếp tục đi lên, nhiều vị thế có thể bị thanh lý, và đà tăng sẽ tăng tốc rất nhanh.”
Ông đưa ra kịch bản giá 125.000 USD trong vòng 30-60 ngày, nhưng nhấn mạnh điều kiện quan trọng:
- Phải có lực mua đủ lớn (đặc biệt từ tổ chức/doanh nghiệp)
- Kích hoạt chuỗi thanh lý vị thế short
Cần lưu ý, đây là kịch bản có điều kiện, không phải dự báo chắc chắn. Nếu thị trường không có chất xúc tác đủ mạnh, giá có thể tiếp tục đi ngang hoặc điều chỉnh. Khám phá ngay cẩm nang toàn tập về thị trường tiền mã hóa để trang bị thêm những chiến lược giao dịch an toàn.
Thông tin hữu ích và ưu đãi độc quyền tại Telegram NIHONCASI
Lịch sử cho thấy funding âm sâu thường trùng với đáy ngắn hạn
Dữ liệu lịch sử cho thấy các giai đoạn funding rate cực âm thường xuất hiện gần vùng đáy của thị trường:
- Tháng 3/2020: sụp đổ do COVID-19
- Giữa năm 2021: điều chỉnh sau khi đạt đỉnh 60.000 USD
- Cuối 2022: sự kiện FTX
- Tháng 8/2024: biến động từ carry trade đồng yên
- Tháng 4/2025: đợt bán tháo “Liberation Day”
Trong tất cả các trường hợp này, thị trường đều phục hồi sau đó, dù tốc độ và biên độ khác nhau.
“Bức tường bán” từ nhà đầu tư đang lỗ có thể kìm hãm đà tăng
Dữ liệu on-chain cho thấy một lượng lớn nhà đầu tư đã mua Bitcoin trong vùng 75.000-95.000 USD trong năm 2025.
Điều này tạo ra một cấu trúc thị trường đặc biệt:
- Khi giá tăng trở lại vùng này → nhiều người sẽ bán để hòa vốn
- Tạo ra “bức tường cung” theo từng lớp giá
Hiện tượng này thường được gọi là: “Wall of worried holders” những người không buộc phải bán, nhưng sẽ bán khi có cơ hội thoát lỗ. Điều này có nghĩa Short squeeze có thể xảy ra nhanh, nhưng đà tăng sẽ bị “chặn lại từng đoạn” bởi lực bán
Góc nhìn của biên tập viên
Theo góc nhìn biên tập, hai lực kéo ngược chiều này khiến thị trường hiện tại khó đọc hơn các chu kỳ trước. Short squeeze có thể xảy ra nhanh và mạnh, nhưng từng vùng giá vốn của nhóm holder đang lỗ sẽ là phép thử thực sự cho sức bền của đà tăng. Nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát hành vi dòng tiền thực tế hơn là chạy theo các mục tiêu giá có điều kiện.
Nguyễn Linh · Biên tập viên crypto
📎 Bài tham khảo: NIHONCASI – thông tin tiền mã hóa an toàn cho người mới
Nguồn tham khảo
Bài viết này nhằm cung cấp thông tin và phân tích thị trường dựa trên dữ liệu hiện có tại thời điểm đăng tải. Các kịch bản giá được đề cập mang tính điều kiện và có thể thay đổi theo diễn biến thực tế của thị trường và yếu tố vĩ mô. Nội dung không phải là khuyến nghị đầu tư, người đọc cần tự đánh giá rủi ro trước khi đưa ra quyết định tài chính.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Cho thấy thị trường đang nghiêng mạnh về phía bán khống. Trong một số trường hợp trước đây, trạng thái này xuất hiện gần vùng đáy, nhưng không đảm bảo giá sẽ đảo chiều ngay.
Khi giá tăng trong lúc funding âm, phe short phải trả phí và dễ bị buộc đóng lệnh. Nếu xảy ra đồng loạt, giá có thể tăng nhanh do lực mua ép.
Có thể xảy ra nếu xuất hiện short squeeze lớn, nhưng đây là kịch bản có điều kiện, không phải dự báo chắc chắn.
Áp lực bán từ nhà đầu tư mua ở vùng 75.000-95.000 USD và các yếu tố vĩ mô như lãi suất, địa chính trị.
Không. Đây chỉ là một chỉ báo tâm lý thị trường, cần kết hợp thêm dữ liệu khác.
